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权威表态意味深长 11月a股开门红?
发布时间:2017-07-17 浏览:发布人:admin

权威表态意味深长 11月A股开门红?权威表态意味深长 11月A股开门红?

[中国证券网编者按]在持续三连阴后,周一两市先抑后扬,最终顽强收出了阳十字星,3100点成为重要的支撑位。那么,从目前情况看,短线市场会否再现新一轮反弹行情呢?

本文导读:

新华社:货币政策方向未变“抑制资产泡沫”成新考量

潘功胜:人民币汇率跌幅在全球范围内并不大不存在持续贬值的基础

11月股市三大变数或为今年最后机会窗口

广州万隆:反抽收官透两大信号主力年底布局路线曝光

天信投资:后续止跌上行的概率较大

缺口回补顶底完美转换短期以温和震荡为主

市场的风险偏好逐渐发生变化短线关注年线支撑

新华社:货币政策方向未变“抑制资产泡沫”成新考量

“要坚持稳健的货币政策,在保持流动性合理充裕的同时,注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险。”近日中共中央政治局会议分析研究当前经济形势和经济工作时,在货币政策方面再次用了“抑制资产泡沫”的表述,引起了市场关注。

楼市躁动引发房贷激增,货币信贷须防控风险

政策因问题而生,新问题引发政策新考量。

“今年以来部分城市房价上涨过快,带动房贷激增,而实体经济贷款疲弱。任其发展不仅会加大金融风险,而且不利于实体经济健康。这必然会引发货币政策的新考量。”中国国际经济交流中心信息部副主任王军分析。

统计显示,9月份全国70个大中城市中64个城市新建商品住宅价格同比上涨,部分热点城市涨幅达到三四成;前三季度全国个人住房贷款增加3.63万亿元,同比多增1.8万亿元,特别是7月份房贷成为新增贷款主体,而企业贷款出现多年少见的负增长。

“如此短时间内,在收入水平没有明显跃升的情况下,部分城市房价过快上涨确实蕴含着泡沫。部分资金借房贷等流入房地产领域,成了房价上涨助推器。”中国社科院金融所银行研究室主任曾刚直言,资金脱实向虚不仅增加了风险,而且产生了不好的导向。

“现在必须出手抑制资产泡沫,否则以后没有人愿意投资实业了。”卖了自己房子创业的湖北香润生态农业公司董事长吴斌,眼见着资金流入房地产市场,老同事炒房实现财务自由,而自己辛苦三年的企业因遭受洪灾资金吃紧,感到焦虑。“国家要采取措施,引导资金进入实体经济。”

其实7月26日的中共中央政治局会议就已经提出了“抑制资产泡沫”。不过,那次是在降成本的表述中出现的,而这次出现在货币政策的表述中。

“在前期较为宽裕的货币信贷环境中,资产价格上涨过快,已对经济长期可持续发展产生威胁。今后货币信贷环境要有利于抑制资产泡沫、防范风险。”恒丰银行研究院执行院长董希淼表示。

货币政策并未转向,继续支持实体经济但要把握好度

注重抑制资产泡沫,并不意味着货币政策的大转向,长江国际娱乐城。但当前中国经济面临的主要问题是结构性的,货币政策总量一再加码不仅效用不大,而且不利于抑制资产泡沫。

“这次政治局会议讲得很清楚,货币政策依然是稳健的,而且要保持流动性合理充裕,这就意味着货币政策要继续支持实体经济发展。但支持要适度,否则过犹不及。”兴业银行首席经济学家鲁政委指出。

在抑制资产泡沫的同时继续支持实体经济发展,货币政策会根据经济形势的不同,不断作出新的平衡。

央行行长周小川10月上旬在国际场合明确表示,随着全球经济复苏逐步正常化,中国会对信贷增长有所控制。

数据显示,9月末全国广义货币供应量M2余额是同期GDP的2.86倍,M2增速超过同期GDP增速和CPI涨幅之和2.8个百分点。

“从总量上讲,货币政策对实体经济支持力度已经不低,关键是要把资金导向经济转型升级急需的领域中去。”王军说。

市场人士已观察到,从2014年11月至今年2月底,央行频频使出降息降准“重器”,而最近半年多来再无动静。

尽管如此,货币政策对实体经济的支持不会松劲。专家们一致认为,当前中国经济企稳向好的基础并不牢固,货币政策不能忽松忽紧,要继续支持实体经济巩固好势头。

未来政策将总体稳定具体灵活,相关配套改革亟待跟进

总量的稳定,有助于稳定市场预期。而结构问题,需要结构性政策的灵活应对。

“现在需要的不是总量上增发更多的货币,而是调整货币投向的结构,流向实体经济和‘双创’企业。”吴斌说。

曾刚指出,未来货币信贷在总量稳定的基础上,会对结构进行调整。比如有必要对新增个人房贷适度调控,再如对容易流入资本市场的银行表外理财逐步加强监管等。

值得注意的是,央行最近半年多来在保持利率、准备金率按兵不动的同时,把公开市场操作频率由每周两次改为每个工作日一次。各种新型货币政策工具频繁使用让人眼花缭乱,资金期限、利率随行就市。

“公开市场操作正逐渐成为货币政策操作的最重要工具。可以预见,随着各种工具的不断创新、组合与频繁使用,央行在调节市场短期流动性、缓解关键时点流动性紧张以及应对货币市场利率波动方面的能力将越来越强。”董希淼表示。

但货币政策不是万能的,宏观调控不能替代改革。

“纵观各国货币政策,主要还是着眼于实体经济。抑制资产泡沫只是这一阶段我们货币政策要注重考量的,而且实现这一目标离不开深化改革。”曾刚坦言。

在金融支持实体经济方面,专家建议进一步发展直接融资,加快发展民营银行以及普惠金融;改变部分国企的预算“软约束”,出清僵尸企业,提高资金使用效率。


潘功胜:人民币汇率跌幅在全球范围内并不大不存在持续贬值的基础

中国证券网讯据外汇局10月31日消息,日前,中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在北京会见了凯雷投资集团联合创始人、联合首席执行官William Conway,双方就全球经济金融趋势、主要经济体汇率走势等议题进行了交流。

潘功胜指出,受美联储加息预期升温影响,近期全球主要发达和新兴市场货币普遍下跌,人民币对美元汇率也因此有所走弱。但相对于其他国际储备货币、新兴市场经济体货币,人民币汇率比较稳定,跌幅在全球范围内并不大,而且人民币对一篮子多边汇率还是升值的。我国经济运行总体平稳,结构调整取得积极进展,经济发展新动能加快成长,金融市场平稳运行。人民币汇率将继续在合理均衡的水平上保持基本稳定,不存在持续贬值的基础。

11月股市三大变数或为今年最后机会窗口

美联储在12月加息的预期大幅提升,市场人士担心这将改变全球资金的风险偏好,或导致新兴市场资金外流。有分析师认为,11月可能是A股投资者把握今年个股行情的最后窗口机会。

10月行情中,上证综指成功翻越年线站稳3100点重要关口。接下来的11月,市场还会有哪些变数?

进入风险空窗期

当前对于全球市场而言,美联储何时加息牵动着市场敏感的神经,长江国际娱乐城。作为联邦货币委员会长期票委以及美联储主席耶伦的亲密盟友,美国纽约联储主席杜德利在美联储加息问题上被视为“鸽派”的代表人物。但他在近期发言中提到,鉴于经济相当接近美联储2%的通胀目标以及最大限度地促进了可持续就业,今年晚些时候加息25个基点没有什么大不了。杜德利表示,如果美国经济仍在正轨上,美联储可能在今年晚些时候宣布加息,这是目前为止美联储官员发出的最明确的政策信号。

美联储加息预期强化牵动市场神经,美元指数大涨,美国国债收益率持续上升,不少市场人士担心这将改变全球资金的风险偏好,资金进而会从新兴市场国家撤离。因此,相对于12月而言,11月的风险空窗期更值得把握。

“前期市场预期诸如美联储加息、经济放缓以及汇率压力对市场的负面影响已经逐渐消化,目前市场仍处于做多窗口期。”中泰证券首席策略分析师罗文波认为,与上两次汇率贬值时期相比,目前A股的估值处在相对低位,考虑到目前相对较低的利率水平与货币环境,受到汇率冲击再次出现大幅下行的空间不大。其次,9月份的货币数据偏利多,价格对经济以及企业盈利的推举作用短期还在。

中长期隐忧犹在

资料显示,去年在美国加息预期高涨时,标普500指数进入了时长2个月的盘整期,随后在加息的靴子落地后开始下跌。目前,美元指数、黄金和10年期美国国债均已经出现了去年加息预期爆发时的走势,标普500指数已经在2150点附近横盘2个月。相关资产的走势均表明,加息预期对市场的冲击已经提前,这意味着权益类资产有可能受其冲击进入下跌的周期。

“我们认为,其对国内市场的影响一是增加受益于流动性催生处于高位的美股的风险,外部市场波动加大将影响A股市场做多信心。”上海证券分析师刘骐豪指出。

国信证券(002736)分析师郦彬也认为,虽然短期A股基本面并没有明显的负面因素,但是A股中长期隐忧仍然存在。“尽管顺应美元走强而相对走弱的人民币汇率对A股影响有限,若未来出现美元指数短期见顶调整,而人民币汇率仍继续贬值的情景,则对A股负面影响较大”。

另一方面,从中期看,压制市场上行的因素依然较多,第四季度越往后,潜在的风险事件会越密集。

申万宏源(000166)分析师王佳音表示,今年第四季度到明年上半年,全球反思负利率的浪潮仍将不断,第四季度全球无风险利率易上难下,民粹主义的崛起和逆全球化趋势可能导致各国政治风险不断催化,全球风险资产的波动性可能将大幅提高。另外,今年11月至明年1月,限售股解禁规模将逐月增加,单月解禁高点在4000亿元以上,单月定增解禁高点接近3000亿元。目前汇率短期贬值压力较大,外汇储备的消耗也与去年8月和今年1-2月别无二致,叠加通胀上行超预期和资产价格总体仍处高位,在王佳音看来,这“三大约束”的存在构成了下行风险的宏观对冲格局。

把握确定性机会

事实上,最近投资者对市场最主要的印象便是:虽然市场选股风格变化明显,但即使知道了这种风格,并坚持转变投资思路,机会依然很难把握,很多板块的波段太短,难以把握结构性机会。

在出现这些变化之前,李立峰认为,市场风险偏好不具备趋势性回升,也不具备趋势性下降,他建议投资者在行业配置时关注“高分红高股息率”的类债券板块,主题方面,建议依次关注“深港通、债转股、国企改革、举牌”等四个方面的投资机会。

在当前的风险空窗期,“去杠杆”背景下,罗文波建议投资者重点关注三类标的:一是以上证50为主的低估值蓝筹;其次是中药、白酒等稀缺品种;三是净资产收益率维持在15%以上的相关上市公司。


广州万隆:反抽收官透两大信号主力年底布局路线曝光

10月收官战可谓既惊又险,指数早盘惯性下挫,年线一度岌岌可危,而后企稳回升,指数也一度重返3100点,收以锤头线。在市场止跌反抽的背后,这两大信号需引起我们足够的重视。

其一、经历连续调整后,市场人气出现过多损耗,所以止跌回升仅仅是技术性反抽,特别是在IPO持续高速发行、年底解禁洪峰降至、美联储加息预期升温的大背景下,市场再度展开反弹之路阻力重重;其二、量能持续萎缩亦说明空头势能衰竭,指数进一步下探空间有限,所以综合来看市场接下来极有可能依托下方年线继续进行箱体震荡。

天信投资:后续止跌上行的概率较大

周一沪深两市避险情绪升温,黄金股受追捧,前期热门板块纷纷走弱。大近日小指数出现分化明显,尤其是市场合力未能形成,后续突破难以成行。大盘结构性分化严重,市场活跃度明显下降。沪指目前在20日均线附近获得一定的支撑,目前沪指在3100点附近震荡整理。尾盘券商股发力,带领大盘进行了一波小的反攻,沪指也由此收出了一根吊颈阳线,后续止跌上行的概率较大。

具体操作上,要学活灵活操作,跟上热点轮动,同时仓位不宜过重。题材上,还是以近期热点为主,比如高送转、债转股、以及低估值的煤炭、白酒等板块,对于次新股板块继续保持必要的谨慎!对于保守的投资者,建议还是以防御性强的医药、白酒等板块作为配置的重点。另外,年末缘于资本市场的不稳定性,黄金板块会受到避险资金的青睐,故而可以适当加以关注。

缺口回补顶底完美转换短期以温和震荡为主

外围表现不佳,再加上加上银行险资利空影响拖累,周一早盘三大股指均有不同程度的低开,沪指跳空低开后缺口不补而是呈现快速下杀的态势,精准回踩年线附近后企稳维持弱势震荡走势。午后,沪指在低位继续维持横盘震荡走势,随后以券商为首的权重发起一波反抽对低开缺口展开回补动作,成功回补缺口并重新站上3100点整数关口。由于市场内部的避险氛围有所升温使得黄金板块表现极为强势,而前期热门个股则纷纷走弱,市场的总体表现稍显萎靡。个股呈现跌多涨少的态势,市场的跌停个股开始出现,显然多空分歧依旧较大。

从技术上看,沪指直接低开跌破3100点整数关口和10日线的支撑,同时,5日均线已经拐头向下,说明空头力量不容小觑。日线级别KDJ指标死叉向下并发散,MACD指标亦拐头向下,都彰显空头来势汹汹。而日线K线形成揉搓线形态,说明主力有可能借机清洗浮动筹码,以减轻拉升压力。再加上周一沪指年线的支撑位置显然是非常强劲的,这就一定程度上封锁了下行的空间。同时,3100点失而复得,预示着11月行情仍然值得期待。

创业板则相较弱势,跌破半年线支撑形成四连阴的走势并将10月10日跳空高开缺口成功回补,弱势特征一览无遗。日线MACD指标已经死叉向下并且绿柱逐步拉长,说明空方占据上方,预示着短期走势不容乐观。

从外围走势来看,美元小幅回落,使得大宗商品表现靓丽,这对A股市场股指反弹起到推波助澜的作用。同时,沪股通资金呈现净流入状态,似乎市场在主力洗盘后出现外资进场抢筹,说明外资依然看好A股市场。另外,央妈继续在公开市场进行逆回购操作,已经连续9个交易日呈现净投放状态,这在一定程度上缓解了市场流动性不足的现象。深港通的脚步是越来越近了,中长期利好或提振11月份市场,它将成为拉动市场上行的源动力。源达投资

市场的风险偏好逐渐发生变化短线关注年线支撑

短线来看,多空博弈依旧将是主线,但随着资金分歧加大,不排除博弈将通过更为剧烈的方式以进行方向选择,而今年仅剩2个交易月时间,11-12月面临着美国大选、加息预期等等诸多外部不确定性事件,沪指跌破五日线之后,市场的风险偏好逐渐发生变化,预计后市市场将会向下方年线处寻求支撑。操作上,继续关注国资背景的壳资源股和近期热门股的再次抬头机会,另外深港通临近,券商和深市底部指标股也可以布局。容维投资





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